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金融研究所

Institute of Finance

2017-08-04

2017年上半年宏观经济运行及展望

上半年全球经济维持复苏,美欧分化程度有所收敛;短期将维持平稳增长,但中期回落压力仍大。上半年国内经济运行平稳、就业表现良好,工业生产恢复、资本形成加快,二季度经济维持平稳主要归功于工业生产和投资,但回暖基础并不稳固。通胀维持低位,金融风险有所缓释,外部约束有所减弱,央行继续收紧货币的意愿较小。从近期公开市场操作看,央行维持资金面平稳意图较明显,流动性相对平稳。预计货币政策较上半年边际放宽,但仍将维持中性偏紧基调,利率中枢回落空间有限。人民币从趋势下行转为双边震荡,可持续性主要取决于央行态度。



2017-05-22

2017年第一季度宏观经济和金融市场运行展望

全球经济增长预期有所上调,但中期下行风险仍不可忽视。消费与投资双轮驱动美欧经济持续温和复苏,美国就业市场表现良好、核心PCE维持平稳、再通胀预期回落,欧元区内需平稳回升、房地产继续复苏、通缩风险明显减小。地缘政治不稳定、特朗普交易逆转和美联储提前缩表是目前主要的外围风险。